暴力拉升!金银比创27年新高 白银市场上演诡异大戏

更新日期:2022年06月14日

       北京报道, 隔夜国际白银突破16美元/盎司关口, 创下2月27日以来新高。7月18日, 截至10时57分, 白银期货价格收于16.13美元/盎司, 涨幅扩大至1% .有分析师表示, 7月17日白银价格的上涨可能是白银牛市的开始。受外盘贵金属价格大幅上涨提振, 7月18日开市后, 国内贵金属期货价格持续上涨。截至10时57分, 上海白银期货1912主力合约最高触及3908元/吨, 创下2018年2月5日以来的新高, 涨幅超过3.63%;上海黄金期货主力1912合约价格涨幅也超过1.01%。外汇市场交易员李鑫告诉《华夏时报》记者, 今年年初他并不看好金银比, 因为基本面分析不支持银价上涨, 但经过几个月的演变过程中, 金银比现在已经涨到了历史最高点, 这两天的爆发足以说明问题。近几个交易日, 当上海黄金期货高位震荡时, 白银期货继续上涨, 追赶黄金。对此, 道明证券大宗商品策略师Melek表示, 此前不少投资者认为黄金市场已经耗尽了很多能量, 但实际上白银还有很大的上涨空间。市场预计今年余下时间白银价格仍将大幅上涨, 预计将升至每盎司 16.7 美元,

较当前水平高出约 6%;预计明年将升至每盎司 18.75 美元。根据观察史数据显示, 只要金银比明显高于正常水平(70-75), 银价就会出现底部。当金银比超过 80 时,

表明白银相对于黄金被高估, 并且往往是白银最可靠的买入信号之一。 6月24日, 国际现货金银比一度飙升至93左右, 创27年新高。该比率很可能是阶段性顶部, 预计未来将出现大规模调整, 回到80以下的正常水平。
       随着金银比率的下降, 在金价没有大幅回调的情况下, 白银价格势必走强。财经评论员付鹏告诉《华夏时报》记者, 近三年来, 金银比呈上升趋势。
       自 2016 年初贵金属上涨并在 2016 年夏季见顶以来, 黄金的表现一直优于白银, 金银比稳步上升。由于与黄金相比,

白银更像是一种工业金属, 而且它也是一种贵金属,

所以在通货膨胀和全球工业活动健康或增长期间, 白银最有价值。但这也意味着它不是像黄金那样纯粹的避险贵金属资产, 当全球经济和工业活动放缓而不是增长时, 白银需求就会下降。付鹏表示, 此前, 黄金继续强于白银, 但目前金银比已攀升至93, 为27年来的最高水平, 远高于80-85的平均区间。所谓金银比, 就是一盎司黄金的价格与一盎司白银的价格之比。经济处于衰退周期, 白银下跌速度快于黄金, 相反, 经济处于衰退期在上涨周期中, 白银的上涨速度也会快于黄金。此外, 从外部持仓可以看出, 截至7月15日, SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为800.54吨, 周增3.57吨, 增幅连续两周创近一个月新高, 看涨气氛仍然占主导地位。同时Shares Silver Trust白银ETF持仓量为10217.26吨, 连续5个交易日持平。此外, 安信证券有色金属行业首席分析师丁启表示, 金银比均值回归本质上是白银产业属性的激活。一是美联储7月底的降息, 必然会带来经济的脉搏修复。事实上, 美联储6月4日转向鸽派后, 美国6月零售销售数据、通胀和就业数据均略好于预期。二是6月份国内数据好于预期, 国务院会议重申将坚持积极的财政政策、稳健的货币政策、优先就业政策, 用好逆周期调节工具。逆周期宽松将继续。同时, 5-7月周期性行业去库存后, 随着流动性的改善和经济预期的小幅改善, 将逐步进入库存补充区间, 有利于行业需求的季节性回升。从历史趋势来看, 金银比每从高点修复, 往往就是一个尖顶。在金价稳定的背景下, 往往会带来白银的快速上涨。所谓白银供需很差, 库存的历史高位可能会继续抬高金银比的高点, 但不能抹杀白银“货币属性和产业属性”的特点。, 在工业属性的恢复中, 会伴随着金银比从极值恢复到正常值。 “从历史上看, 金银比确实是不断上调的, 但金银比的极值恢复不也是一而再再而三的重复吗?”齐丁说。
       编辑:刘春艳 主编:陈峰

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